全球央行最爱资产今年涨势不停未来仍有上涨空间

2024-08-17

未来黄金可能仍有上涨空间

美国黄金期货自首次交易以来，已经走过了近50年。今年截至目前，该贵金属结算价创下28个历史新高。

未来黄金可能仍有上涨空间，得益于西方投资者和全球央行的强劲买盘。BullionVault研究主管Adrian Ash表示：“过去五年，全球央行对黄金的需求激增，几乎每十盎司由矿业部门生产的黄金中，就有一盎司被央行买走了。央行对黄金的无尽需求，已经成为黄金牛市的根基之一，无论是在基本面方面还是市场情绪方面，都起到了至关重要的作用。”

根据Ash的数据，自2004年夏天以来，央行储备中的黄金总量按重量增加了近19%，而按美元计算的价值则增长了七倍，达到2.4万亿美元，这主要由俄罗斯、中国、印度和土耳其推动。

Sprott Asset Management的市场策略师Paul Wong指出，持续的黄金购买已经“接近或已经耗尽了市场中可交易的‘自由流通库存’。”

根据世界黄金协会的数据，截至2024年5月，全球官方黄金储备总量为36,089公吨，而市场估计表明，历史上开采的黄金总量约为212,582公吨。

阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，黄金价格上涨的原因是央行在购买黄金，可能是因为担忧美国财政状况，而减少对美国国债的依赖。

周五，最活跃的12月黄金期货合约在纽约商品交易所盘中创下每盎司2,538.7美元的历史新高，并以2,537.8美元创下历史结算新高。

Gold Newsletter编辑Brien Lundin指出，在美国及其盟友对俄罗斯实施制裁后，央行对黄金的需求激增。Lundin表示，“在美元被武器化之后，央行试图通过将其储备资产从美元转向黄金，以保护自己。”

因此，2022年成为央行黄金购买的创纪录年份，官方购买量约占年黄金产量的三分之一。Lundin表示，“他们在接下来的一年里几乎购买了同样多的黄金，到目前为止，今年的购买量有望创下新纪录。”

然而，近几个月来，央行的购买似乎有所放缓。

Lundin表示，今年早些时候，中国是市场上的“非常重要的买家”，但“最近几个月没有宣布任何购买。”他指出，市场有一些猜测认为，中国可能并没有停止购买黄金，而只是停止了宣布，以抑制价格的上涨。

与此同时，Lundin指出，西方买家对黄金的“相对缺席”正在改变。随着美联储似乎将在下个月开始降息，“西方投资者正进入市场，并将黄金重新定价上调。”

他表示，随着西方买家的进入，央行或中国投资者和储户都没有理由放弃他们的黄金购买。因此，我们可能会看到“黄金作为可投资资产的历史上首次出现”东西方买家同时购买的情况。Lundin表示，如果市场确实出现东西方共同购买黄金的局面，这可能会导致“比我们今天看到的黄金价格更高的情况”。