美股遭遇"黑色星期一"，科技股领跌拖累全球市场
2025年3月10日，美国股市迎来特朗普第二任期内最剧烈震荡。道琼斯工业指数重挫890点，跌幅2.08%；标普500指数暴跌2.7%，单日市值蒸发超4万亿美元；纳斯达克综合指数狂泻4%，创两年半最大单日跌幅。科技股成为重灾区，特斯拉市值一夜蒸发1300亿美元，苹果、英伟达等"七巨头"集体下挫超4%。
此次暴跌标志着美股自去年12月高点以来的回调幅度扩大至13%，正式进入技术性调整区间。高盛、摩根大通等机构纷纷下调美国经济预期，摩根士丹利警告称，若经济衰退风险兑现，标普500指数可能进一步下挫20%。
关税政策引发"三重冲击"，美国经济陷入滞胀阴影
特朗普政府近期对加拿大、墨西哥加征25%关税的政策落地，叠加移民政策收紧，引发全球供应链震荡。美国2月非农数据虽显示就业市场暂时保持韧性，但失业率升至4.1%，时薪增速放缓至3.1%，核心PCE物价指数仍处3.8%高位，加剧了市场对"滞胀"的担忧。
加拿大总理特鲁多强硬回应关税措施，宣布延续报复性关税并对输美电力加征25%关税。欧盟委员会预测，美国关税政策可能导致全球GDP中期下降7%，相当于法国与德国经济总量之和。高盛将美国2025年GDP增长预期从2.4%下调至1.7%，并警告关税推高通胀可能迫使美联储在加息遏制通胀与降息刺激经济间艰难抉择。
黄金受多因素影响，出现大跌幅
在这样的经济和市场环境下，黄金市场受到了多方面因素的拉扯。3月11日亚市盘中，现货黄金偏弱运行。 隔夜金价下跌0.79%，失守2900关口，盘中一度刷新近一周低点至2880.19美元/盎司。
从技术层面来看，金价昨日遇阻回落，再度跌至中轨及短期均线下方运行，空头力量加大。在日线走势上，价格开始慢慢走出前期的窄幅震荡区间，短周期均线逐步勾头向下发散，在短期走势上有走弱迹象。并且于今日9点左右开始拉升至2890附近，有回涨趋势。
从消息面来看，一方面，地缘局势如加沙和俄乌倾向停火谈判，进一步减弱了黄金的避险需求，再加上特朗普近期的关税政策相对有所缓和，令金价在震荡波动后有所走低。但另一方面，市场忧虑美国经济衰退等负面情绪发酵，使得美联储降息预期或将提前，这又对金价产生了一定的看涨前景。此前，特朗普的关税政策以及市场对经济前景的悲观预期，使得投资者避险情绪升温，作为传统避险资产的黄金吸引力大增。
结语
特朗普关税政策引发的美股动荡与经济衰退担忧，正重塑全球资产配置格局。黄金作为传统避险工具，在短期波动中凸显价值，但长期走势仍取决于美联储政策与全球经济复苏进程。未来，投资者需密切关注关税政策走向、美联储货币政策及全球经济数据，做好应对高波动的准备。
