宏观经济因素
①全球经济增长不确定：全球主要经济体经济增长放缓，增长前景面临诸多不确定性。经济增长的放缓会让投资者的风险偏好降低，纷纷寻求避险资产，黄金作为传统的避险资产，其需求会相应增加，推动价格上升。
②通胀因素：全球范围内通货膨胀压力仍在持续。黄金具有抗通胀的属性，在通胀预期下，投资者为了对冲通胀风险会加大对黄金的配置，使黄金的保值需求上升，对金价形成有力支撑。
③美元走势：美元指数近期呈现走弱态势，对于以美元计价的现货黄金来说，美元走弱会使黄金对其他货币持有者而言变得更加便宜，进而刺激黄金的购买需求，推动金价上扬。
地缘政治因素
①贸易摩擦担忧：美国总统特朗普提出可能对汽车、半导体和药品进口加征 25% 关税，最早将于 4 月 2 日宣布，这一举动加剧了市场对贸易摩擦的担忧，引发了市场的不安情绪，使得投资者为了规避风险而增加对黄金的投资，推动黄金价格上涨。
②俄乌局势：俄乌局势虽有缓和迹象，但不确定性依旧存在，这使得市场的避险情绪难以彻底消除，对金价形成一定的支撑，限制了金价的进一步下跌空间。
货币政策因素
①美联储政策：美联储 1 月会议纪要显示利率政策趋于稳定，短期内加息预期降温。这减轻了黄金作为非生息资产的持有成本压力，增强了黄金的吸引力，对金价有一定的稳定和推动作用。但美国后续的经济数据表现若强劲，可能强化市场对货币紧缩的预期，从而给金价带来压制。
②全球央行购金：2024 年全球央行购金量连续第三年突破 1000 吨，总需求达 1045 吨，创历史新高。世界黄金协会预测 2025 年央行购金需求仍将主导市场，央行的持续购金行为从长期来看对金价形成了坚实的支撑。
市场供需因素
①投资需求：从投资者角度来看，黄金 ETF 投资有复苏的迹象，并且在全球经济和政治不确定性的背景下，投资者对黄金的投资需求依然较为强劲，推动着黄金价格保持在高位。
②实物需求：尽管金店首饰金价延续上涨趋势，但需警惕高金价对消费需求的抑制效应。不过长期来看，黄金的实物需求依然存在，特别是在一些传统的黄金消费大国，如印度等，黄金的文化价值和消费需求依然稳固。
市场情绪因素
根据 Kitco 新闻每周黄金调查，多数行业专家和散户依然看涨黄金后市，市场的这种看涨情绪会吸引更多的资金流入黄金市场，推动黄金价格上涨。但也有部分分析师认为黄金短期内有回调风险，这种多空观点的分歧也使得市场情绪较为复杂，增加了黄金价格走势的不确定性。
现货黄金技术面：
回顾上周五现货黄金市场，价格走势波澜起伏，波动幅度显著，呈现出剧烈的来回震荡态势。
将视野聚焦于 4 小时周期图表进行细致剖析，可以清晰地看到，价格仍处于上涨趋势中的横盘震荡阶段。鉴于如此市场形势，对于投资者而言，较为稳妥的策略是耐心蛰伏，等待价格回落至震荡区间低点2922.00附近建仓做多。
与此同时，为切实有效地管控潜在风险，止损位应设置于下方低点 2906.00 处；而从盈利预期角度出发，止盈位则适宜设定在 4 小时上升通道上轨的 2990.00 位置，以此精准把握盈利契机，实现投资收益的最大化。
现货白银技术面：
回顾上周五现货白银的市场行情，价格基本同现货黄金一样处于横盘震荡阶段。
聚焦 4小时图表深入剖析，当前白银价格仍处于上涨趋势中的横盘震荡阶段。就实际操作策略而言，建议投资者密切留意价格动态，待其价格成功收盘于4小时图26日均线上方时在32.770附近开仓做多。
止损位应当稳健地把控在下方低点 32.040，确保风险可控，而止盈位则适宜设置于4H通道上轨 34.000，以此在合理管控风险的基础上，实现投资收益的最大化，达成理想的投资成效。
交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。 该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。
