一、现货黄金基本面解读：
1.地缘政治方面
巴以冲突持续：本轮巴以冲突已致加沙地带 4.82 万人死亡，局势仍未平息。以总理与沙特之间关于巴勒斯坦国的言论交锋，让中东局势更加复杂。这种长期的地缘政治不确定性，不断强化黄金的避险属性，推动投资者加速转向黄金等避险资产。
美国政治动作引发关注：美国总统特朗普撤销前总统拜登的安全许可等政治动作，虽然看似是美国内部政治事件，但在全球政治经济高度关联的背景下，也会引发市场对政治稳定性的担忧，一定程度上提升黄金的避险需求。
2.经济数据及政策方面
美国就业数据疲软：美国 1 月非农就业新增岗位仅 14.3 万，显著低于市场预期的 17 万，释放出美国经济动能放缓的信号，使市场对美联储未来加息路径的预期进一步弱化，强化了美联储提前降息的预期，可能导致美元指数承压，进而对以美元计价的黄金形成利好。
全球央行购金持续：世界黄金协会数据显示，2024 年全球央行购金量连续第三年突破 1000 吨，四季度购金量同比激增 54% 至 333 吨，全年总量达 1045 吨，这一趋势在 2025 年延续，央行对黄金的战略性储备为金价提供了长期支撑。
美联储利率预期波动：据 CME “美联储观察”，美联储 3 月维持利率不变的概率为 92%，降息 25 个基点的概率为 8%，市场对美联储降息周期的预期存在不确定性，若降息预期增强，将对黄金价格形成有力支撑，若降息预期减弱，则可能导致黄金价格回调。
关税政策不确定性：美国总统特朗普宣布对墨西哥和加拿大加征关税的延缓措施，虽暂时缓解了市场紧张情绪，但政策的不确定性仍持续发酵，推动黄金持仓水平升至 2014 年以来的第 91 百分位，成为金价短期飙升的催化剂。
3.市场情绪方面
投机性多头持仓增加：从市场情绪来看，投机性多头持仓持续增加，黄金 ETF 资金流入显著，2024 年四季度全球黄金投资需求同比增长 32%，显示机构投资者对黄金的配置意愿强烈，这种积极的市场情绪对黄金价格有一定的推动作用。
警惕获利了结风险：不过，由于近期金价涨幅过快，部分投资者可能选择获利了结，引发市场震荡，给黄金价格带来短期的不确定性。
4.供需方面
实物黄金短缺：伦敦黄金租赁利率已飙升至历史高位，反映出实物黄金的短期短缺，这种供需的结构性矛盾进一步加剧了金价的波动性，在一定程度上会对黄金价格形成支撑，但也可能导致价格波动加剧。
总体而言，当前现货黄金基本面多空因素交织，地缘政治紧张、央行购金以及降息预期等因素对金价形成支撑，但美国 CPI 等关键数据的不确定性以及可能的投资者获利了结行为，又给黄金价格带来短期波动风险。
二、现货黄金技术面：
回顾上周五现货黄金价格走势，其价格仍在预期的4H 26日均线上方范围内运动。从 4 小时周期图表进行深度剖析，当前价格持续稳固运行于 4H 周期的 26 日均线之上，这一关键技术信号充分彰显出多头力量的强劲优势，市场上行动能充沛。基于此技术形态，后续操作策略仍应以逢低做多为主旋律。具体而言，建议密切关注价格走势，待其回落至下方支撑位2835.00美元附近时，果断入场做多。同时，为有效控制风险，止损位可设置于下方低点 2805.00；而止盈目标则可设定在 4H 通道上轨2900.00，以充分把握潜在的上涨空间。
三、现货白银技术面：
复盘上周五现货白银的价格走势，其价格依然在预期之内运动。从周线图的宏观视角审视价格走势，各项技术指标及价格形态均暗示，后续价格延续上涨趋势的概率显著偏大。鉴于当前市场的整体态势，价格处于4H上涨趋势中，对于投资者而言，建议在目前支撑位 31.750 附近开仓做多。在风险管控方面，将止损位设置于下方另一支撑位 31.300，以防止潜在的价格大幅波动带来的损失；而止盈目标则可设定在前期高点 33.050，力求在市场波动中实现收益最大化。
交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。
