一、现货黄金基本面解读：
1.经济形势
①全球经济复苏态势初显：部分经济体呈现出经济增长的迹象，如美国经济在一些政策刺激预期下有一定的复苏动力，欧洲经济也逐渐走出低谷，这使得市场风险偏好有所回升，一定程度上降低了投资者对黄金的避险需求，给黄金价格带来一定的下行压力。
②通胀预期有所变化：一些主要经济体的通胀水平在经历了前期的波动后，目前处于相对温和的状态，但仍存在不确定性。若未来通胀再度上升，可能会推动黄金价格上涨，因为黄金被视为抵御通胀的有效资产。然而，当前温和通胀环境下，黄金的通胀对冲需求相对减弱。
2.货币政策
①美国降息预期：市场普遍预期美国在 2025 年将继续降息，美联储降息通常会降低投资者持有黄金的机会成本，增加黄金的吸引力，进而推动黄金价格上涨。从历史数据来看，每 25 个基点降息将带来全球黄金 ETF 增持 60 吨，这将进一步支撑黄金价格。
②其他主要经济体政策调整：欧洲央行和日本央行等也在根据自身经济状况进行货币政策的微调，全球范围内的货币宽松趋势在一定程度上对黄金价格构成支撑。但同时，一些新兴经济体的货币政策调整可能会对黄金需求产生局部影响，需要密切关注。
3.地缘政治局势
①俄乌冲突持续：尽管有观点认为冲突可能会减弱，但目前仍在持续，其发展态势存在不确定性，随时可能引发市场的避险情绪，推动黄金价格上涨。
②中东局势潜在风险：美国与伊朗之间的关系依然紧张，存在潜在冲突的可能性，这一地缘政治风险因素可能会在短期内激发市场对黄金的避险需求，为黄金价格提供支撑。
二、现货黄金技术面：
回顾上周现货黄金的市场表现，其价格动态备受瞩目。在 1 小时级别图表中，价格成功突破此前震荡区间的上沿 2639.20，一举创下 2665.36 的阶段性新高，这一关键突破信号强烈暗示着市场有望开启一轮崭新的上涨行情。随后，价格在高位遭遇阻力，呈现回落态势，直至临近关键支撑位 2639.20 区域时，开始企稳反弹。当下从 1 小时图表细致观察，价格正围绕前方支撑位 2639.20 展开窄幅震荡整理。基于此技术形态，建议投资者可选择在 2639.20 附近适时布局多单，为有效控制风险，止损位可设定于前方支撑位下方的 2630.00 处，而日内短线止盈目标则瞄准上方近期压力位 2649.50。
三、现货白银技术面：
上周现货白银的价格走势同样值得深入剖析。在 1 小时级别周期内，价格始终维持在 28.730 - 29.880 的既定区间内震荡运行。期间，价格先是下探至 28.767 的相对低点，而后迅速展开单边上涨攻势，一度触及震荡区间上沿 29.891，然而遗憾的是未能成功突破该区间高点，进而回落至当前 29.600 附近价位。进一步审视 1 小时图表，我们发现双均线呈现出多头排列格局，这无疑是价格后续大概率迈向多头趋势的有力先兆。鉴于此，建议投资者耐心等待价格回调至下方支撑位 29.500 附近时果断开仓做多，同时，为防范潜在风险，止损应设置于前方低点 29.150，日内短线止盈则设定于区间上沿压力位 29.880。
交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。
